2018年底我国多晶硅产能或满足全球需求澳门金莎

2019-12-05 14:35 来源:未知

事实上,根据预测,2018年全球的光伏组件市场总需求为110GW,考虑到我国2018年多晶硅的新增产能基本要到年底才能彻底释放,也就是说,到2018年底,中国多晶硅产能将满足全球需求!不仅如此,这些产能甚至已经超出了全球需求,也就是说,年底我国的多晶硅产能可能已经在事实上出现了过剩。

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或许这有些危言耸听,因为2018年全球对光伏组件的需求可能远超预测的110GW,但国内纷纷上马的多晶硅生产线却确确实实地提醒着过剩危机的临近。届时,新一轮的优胜劣汰必将再次上演。未雨绸缪,我国多晶硅企业必须做好足够的准备,才能生存下去。

电池片厂商盈利能力分化,龙头显著强

曾有俗话说“中国人生产什么,什么就过剩;中国人需要什么,什么就紧缺。”姑且不论这句话是不是真的有普遍性,最起码前半句话对我国的多晶硅产业是适用的。

短期内“531新政”对需求的冲击仍在消化,预计全年国内装机容量约40GW,同比下滑20%以上,4季度国内装机容量同比小幅下降,受此影响硅片价格继续缓慢下探,但降幅已大为收窄;

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但龙头厂商的毛利率水平比落后企业要显著高,主要由以下两个原因:1)硅片产能过剩比电池片更厉害,导致消化产能的压力更多的在上游;2)电池片技术更新换代较快,龙头在新技术的研发和跟进上更有优势,导致行业内差距越来越大。

再加上进口的部分,由于我国对致密料的需求,多晶硅仍然会保持一定的进口量。2018年1月,我国多晶硅进口量为16262吨,环比甚至增加了29.7%。这对我国多晶硅企业而言,无疑是将不够分的“蛋糕”又切出去了一块。

这是由于硅片产品同质化程度较高,成本的规模效应比较明显,因此除了早期从硅片行业起家的晶科,多数一体化组件厂近年来已经放缓了扩充硅片产能的步伐。

据统计,2017年,我国国内在产多晶硅企业的有效产能共计27.6万吨,新增产能6.6万吨;产量为24.2万吨,占全球产量的56%。而2018年,我国目前在建的多晶硅产能高达30.2万吨,预计年底将形成57.64万吨产能。

民企座谈会后,国家能源局释放政策调整信号,“531新政”带来的悲观情绪开始扭转,市场对于2019年国内装机容量的预期已经从30-35GW上调至40-50GW,全球装机容量也从100GW上调至110GW以上。

澳门金莎娱乐网站,要知道,近年来随着技术的进步,一方面多晶硅料(多晶硅料是生产单晶硅的直接原料)的利用效率不断升高,另一方面,光电转换效率也不断提高。相关数据显示,2017年,1kg硅料对应的硅片为224W,2018年,随着技术发展(尤其是切片技术进步)以及单晶硅在光伏产业中的应用范围扩大,1kg硅料对应的硅片则提升到为280W。2017年,全国硅片产量折合组件为87.6GW;2018年,国内多晶硅产量或达到43.3万吨(设备检修等原因会导致实际产量和产能不符),硅片产量折合组件为121.24GW。

尤其重要的是,由于硅片的成本很大程度上取决于设备,对于一体化企业并不存在技术障碍,在技术路线相对清晰的情况下,电池、组件企业向上游扩张仍有较大吸引力。

姑且不论自2009年中国逐渐打破高纯度多晶硅技术壁垒以来,多晶硅价格再不复现货价7年内上涨10倍,高峰时利润率超过800%的“盛况”。要知道,自2011年起,多晶硅的价格就一路“跳水”,当年年底就从当时的“巅峰”价730元/kg下滑到210元/kg的低谷,此后几年,甚至基本都没能超过这个价格,到目前更是价格都一直在100~165元/kg的区间徘徊。

菜花料则面临过剩局面,由于多晶硅片已基本丧失盈利能力,预计菜花料的价格将以保障多晶硅片生存为前提,当前10元/kg的价差已为多晶硅片赢得了0.1元/片的成本优势。

然而,尽管如此,受世界光伏产业迅速发展,尤其是国内光伏产业迅猛发展的拉动,我国各大多晶硅生产商还是纷纷扩大产能,尤其是多晶硅-光伏一条龙的生产企业,为了有效降低成本,更是纷纷“出手”。

结论:毛利率继续探底下行,未来是龙头的薄利多销时代

原标题:过剩阴云笼罩年底我国多晶硅产能或满足全球需求

一、竞争格局:过剩背景下的寡头市场,规模壁垒初步形成

“531新政”之后,各环节价格降幅达到20——40%,其中多晶硅料和电池环节补跌明显,组件降价幅度再度居于末尾,表明本轮调价对组件企业冲击相对较小。

目前,行业二三线厂商还能存活,随着价格战的延续,高成本产能逐步出清,行业集中度会进一步提高,在这个过程中行业内公司的毛利率不可避免会下行;随着下游议价能力加强和龙头发起价格战,行业份额将更加集中,格局则趋于稳定,行业毛利率会在低位区间震荡,迎来龙头的薄利多销时代。

尽管面临过剩,由于新产能的生产成本较既有产能有明显优势,2018年硅片的产能仍在大举扩张,其中单晶硅片从46GW增加至73GW,同比增长60%,增量主要来自隆基、中环等龙头企业的扩张,多晶硅片从98GW增加至114GW,同比增长17%,主要来自金刚线改造带来的切片产能自然增加。

2018年以来,仅内蒙古就有5家企业投资200亿元以上扩张硅片产能,其中绝大部分是单晶产能。

为了加速构建规模壁垒,一线龙头加速扩产以巩固市场地位。以单晶硅片市场为例,近年来隆基、中环两大龙头的总产能占比已从2015年的50%左右迅速提升至2017年年底的70%以上,预计还将进一步提升。

1) 硅料的产能持续扩张,但主要是国产的产能在扩张,国外硅料供应相对稳定,国内外厂商的硅料品质上有差异;

一是资金壁垒,尽管近几年设备投资已经大幅下降,1GW硅棒和切片的产能投资仍接近10亿元,对于新进入者而言风险收益比偏大;

2018年1月,隆基提出了《关于单晶硅片业务三年战略规划》,预计单晶硅片产能从2018-2020年分别达到28/36/45GW;中环在2018半年报中也预计到2018年年底公司单晶硅材料产能将达到23GW以上;双寡头凭借低成本继续抢占二三线厂商的市场。

整个行业目前处于也将持续处于供大于求的局面。

单多晶厂商间竞争的关键是效率和成本的综合性价比,单晶近年来在降本方面取得了巨大成就,多晶在效率追赶上进步却不明显,导致主客易位,未来的努力方向仍是加速转换效率的提升。

目前需求端,单晶强势扩产,开工率较高;而供给端国内的单晶致密料供给相对不足,过去几年缺口率在60%以上,2019年国内多晶硅大量扩产,但预计仍将有20%以上的单晶硅料需要进口。

3、供过于求将持续,成本同质化导致毛利率处于低位

2)硅料和硅片厂商签单保量不保价,通常是按月议价,因此销售价格波动性较大;

一类是垂直一体化厂商,只要现金成本不高于外购成本,他们通常使用自己生产的硅片,这也是“531"新政后这些厂的硅片产能仍然能够满跑的原因之一。

单晶或多晶厂商阵营内部竞争的关键是成本,因为硅片本身同质性较强,在品质和售价上的差异不会很大,成本是决定企业盈利能力的核心因素,此外规模、资产负债表也是决定企业命运的重要因素;

电池片环节整体议价能力弱导致行业平均毛利率在整个产业链中处于较低位置,平均的毛利率大约在5%-15%。

另外,随着光伏补贴退坡迈向平价上网,电池片环节本身毛利率低,降本空间相对小,未来以提价为主,硅片环节毛利率相对高,降价空间更大。

电池片厂商分散,目前的议价能力不强。电池片环节的技术资金壁垒相对低,同时技术路线很多,厂商比较分散,2017年电池片CR10=43.9%,显著小于硅片的59.2%,所以目前的议价能力较弱。

多晶用的菜花料对品质要求比较低,国产硅料可以满足需求。

四、下游:独立大型电池厂崛起,下游议价能力有所提升

短期内国内产能难以覆盖,大量进口需求导致单晶致密料的价格支撑较强。

未来,我们认为电池片的议价能力会相对增强。

从531后的产业链价格波动也可以看出,多晶用的菜花料降幅显著高于下游其他环节,而单晶致密硅料降幅和下游其他环节基本一致。

长期看,寡头成本趋于同质,高毛利时代终成历史。

替代品的威胁也较低,主要是目前晶硅产业链非常成熟,产业链也都是围绕硅片进行,整体不存在替代品;其他的太阳电池目前在产业链成熟性和使用场景上也没法和晶硅产业链竞争。

截至2018年2季度末,六大一体化组件厂的硅片产能超过26GW,加上协鑫和隆基部分内部消化的需求,内部化的硅片需求达到30-35GW,占硅片总需求的30——35%。

为了抢占优质硅料的供给,年初以来,隆基已经与全球多家一线硅企签订长期采购协议,锁定未来3-4年的硅料供应,并且有预付条款。中环则与协鑫深度合作,参股新疆的新产能。

二是规模壁垒,目前一线龙头企业的产能门槛已升至20GW以上,巨大的产能一方面能够降低生产成本,同时能有效绑定下游客户,新进入者在产销两端都面临巨大的困境。

根据PVInfolink的统计数据,截至2018年上半年,六大一体化组件厂和三大硅片厂的产能份额已达全球产能的50%以上,产量份额则超过55%。

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